Theo định kỳ
Đây chỉ là các dự án nâng cấp có quy mô nhỏ. Bà Thi. Chứng cớ là DPM đã lên kế hoạch gia tăng sản xuất và tăng lượng nhập cảng ngay từ đầu năm. DPM cũng cho cổ đông tạm ứng trước 2. Nhưng giờ. Đây cũng là căn nguyên khiến doanh thu quý III/2013 của DPM giảm mạnh. DPM và Đạm Cà Mau chia nhau mỗi công ty 40% thị trường. DPM đã nghĩ đến chuyện xuất khẩu. Thị phần của DPM tại thị trường Đồng bằng sông Cửu Long đang bị Đạm Cà Mau “ăn mòn”.
Chả hạn như tăng cổ tức bằng tiền mặt. Điều này sẽ khiến DPM tiêu tốn nhiều tiền hơn cho GAS (cũng là cho PVN). 500 đồng/cổ phiếu. 000 đại lý cấp hai cùng các kho trung chuyển phủ khắp khu vực đồng bằng sông Cửu Long và Đông Nam Bộ. Sự sụt giảm trên là do đợt bảo dưỡng nhà máy đến 25 ngày trong tháng 9. DPM đã xin quan điểm mua 51% cổ phần của PVN tại Đạm Cà Mau bằng 2.
Hy vọng lớn nhất của công ty này nằm ở dự án NH3 - Nitrat Amon có vốn đầu tư gần 1 tỉ USD nhưng dự án mới chỉ ở thời đoạn nghiên cứu.
Đến cuối tháng 11. Theo đó. 2012. DPM có 4 công ty con. Theo chỉ đạo của PVN. Áp lực này đến từ việc nguồn cung phân đạm trong nước đã vượt cầu và lượng sản phẩm nhập khẩu giá rẻ thừa từ Trung Quốc. Cho rằng sự sụt giảm này còn có nguyên cớ khác. Cổ phiếu DPM của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - Đạm Phú Mỹ đã được niêm yết trên sàn TP.
Công ty cũng có kế hoạch khai triển các dự án mới trong năm 2014 như nâng cấp xưởng NH3 thêm 90.
Thành ra. 2013. 000 tấn. DPM phải mua vật liệu này với giá tăng 40% trong năm 2012. Thời đoạn năm 2012-2015. Khối lượng này chưa là gì so với tổng lượng sản xuất đến 850.
Theo VCBS. DPM đã tương trợ phân phối sản phẩm Đạm Cà Mau trong hệ thống của mình. Nên Đạm Cà Mau đã sớm hoàn tất kế hoạch kinh doanh. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của DPM còn hơn 2. 000 đồng/kg.
Khó lòng giúp DPM đột phá. Thực ra. Nhưng theo bà Thi. Mức giá này có khả năng sẽ không giữ được lâu và có thể chạm mức giảm 15% vào cuối năm nay. Nhưng đến quý III/2013 đã giảm 10%. Theo bà Thi. Quý II/2012. Các lợi thế này đang bị đe dọa. Thực ra. Cao hơn gấp 3 lần năm trước đó. Có lẽ đã nhìn thấy trước nguy cơ này nên hồi đầu năm 2012. Được xem là bùa hộ mệnh của Công ty.
Đang có nguy cơ sụt giảm bởi nhiều lý do. PVN phải giảm cổ phần tại DPM xuống còn 51% từ mức 61% hiện nay. Tuy nhiên. 000 tấn/năm. Cổ tức bằng tiền mặt càng cao. Đứng trước cảnh ngộ này và tuyên bố chiếm đến 75% thị trường đồng bằng Sông Cửu Long của Đạm Cà Mau.
DPM đã tăng xuất khẩu từ năm 2011. Khí gas là vật liệu chính mà DPM phải mua từ Tổng Công ty Gas (GAS). 500 đồng/cổ phiếu nhưng Đại hội cổ đông DPM hồi tháng 4. Bà Lý vàng anh Thi. PVN sẽ thu được càng nhiều tiền mặt. Nhưng đề nghị này đã không được chấp thuận. 000 -10.
800 tỉ đồng. Mức giảm của các chỉ tiêu này không phải là ít. Tất chỉ mới dừng ở việc dò hỏi thị trường. Một thành viên do PVN nắm phần đông cổ phần. Giá thành bình quân cả quý III/2013 đã bị đội lên 10% và sản lượng giảm 20%. Tính trên công suất thiết kế 800. Đó là chưa nói đến thách thức về vốn thực hiện trong bối cảnh nguồn tiền mặt của DPM dần bị hao mòn.
Trong khi tiền mặt còn hơn 4. Nhà máy sản xuất phân đạm Cà Mau đi vào hoạt động với công suất tương đương DPM là 800. Kết quả kinh dinh năm 2013 của DPM đã sụt giảm so với những năm trước đó. Chuyên viên phân tách của Công ty Chứng khoán nhà băng Ngoại Thương (VCBS). Do đã lên kế hoạch từ trước nên việc này hầu như thường ảnh hưởng nhiều đến kết quả kinh doanh của quý III/2013.
Nếu tính cả 9 tháng đầu năm 2013
Theo Công ty. HCM từ năm 2007. DPM có 2 đợt bảo dưỡng nhỏ trong 3 năm và 1 đợt bảo dưỡng lớn sau 5 năm.
Theo đó. Tuy nhiên. Đạm Cà Mau đã đứng ra làm riêng. Mức cổ tức bằng tiền năm tới của DPM có thể vẫn ở mức cao. 500 tỉ đồng tiền mặt. Dù hệ thống phân phối chưa mạnh bằng DPM nhưng nhờ tận dụng lợi thế này và chào mời tận nhà.
Hồi cuối tháng 9. 500 đồng/cổ phiếu. 000 tấn/năm (công suất hiện tại là 450. Với tỉ lệ trả cổ tức bằng tiền mặt khá cao và tỉ lệ sở hữu lớn của PVN tại DPM. Theo bà Thi. Quy định mới đây hệ trọng đến việc thu cổ tức năm 2013 và 2014 về ngân sách tại các doanh nghiệp có vốn quốc gia cũng ảnh hưởng không nhỏ đến nguồn tiền mặt của DPM. Có nhiều cách để PVN thực hiện việc này. Năm 2012. Theo đề án tái cấu trúc.
Nguy cơ mất “bùa hộ mệnh” DPM lại đang có nỗi lo khác: nguồn tiền mặt đồ sộ được duy trì qua nhiều năm. Từ đó đến nay. PVN cũng có thể tăng giá bán vật liệu đầu vào cho DPM.
Trong khi đó. Ít mới nhất của Đạm Cà Mau cho thấy Công ty đã vượt kế hoạch doanh thu năm 2013 với hơn 6.
000 tấn/năm. Trắc trở con đường tăng trưởng Để ứng phó với tình trạng dư cung phân urê trong nước và mối lo sản nhân phẩm rẻ nhập khẩu ồ ạt từ Trung Quốc.
VCBS. DPM càng thêm lo lắng. Công ty cũng đã mở chi nhánh ở Campuchia và văn phòng tại Myanmar. 100 đại lý cấp một và 3. 800 tỉ đồng. Nhất là khi khí gas chiếm đến 70% vật liệu của Công ty.
Giá bán sản phẩm phân đạm (urê) của DPM hồi cuối năm 2012 vào khoảng 9. 000-4. Trên thực tại. Một lượng tiền mặt lớn rút khỏi DPM trong thời gian tới là chuyện có thể thấy được.
VCBS. Theo bà. Doanh thu và lợi nhuận ròng đã giảm tới 44% và 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Khoảng 4. Urê hạt đục lâu tan hơn hạt trong nên ít bị rửa trôi và tiện tặn được uổng khi sử dụng.
500 đồng/cổ phiếu. Nhìn chung. Kế hoạch xuất khẩu của Công ty đã giảm chỉ còn một nửa so với năm ngoái.
644 tỉ đồng. Hàng tồn kho của DPM vẫn tăng trên 33% so với cuối năm 2012.
DPM hoàn toàn có thể tự tin cạnh tranh với Đạm Cà Mau. Trong tuổi 2013-2015. Khả năng PVN tìm cách hút nguồn tiền từ DPM về là hoàn toàn có cơ sở. Ngoài ra. Tuy nhiên. Mối lo cạnh tranh trực tiếp với Đạm Cà Mau đã hiển hiện từ cuối năm ngoái. Lưu ý đây là hợp đồng mở và mức giá này có thể sẽ tăng thêm nếu giá sản xuất từ GAS tăng lên. GAS sẽ tăng giá mỗi năm 2% cho đến năm 2015. Mối đe dọa từ đạm Cà Mau Kết quả kinh dinh quý III/2013 của DPM được công bố gần đây đã khiến cổ đông không khỏi ngay ngáy.
Giảm sở hữu nhưng chắc hẳn PVN chẳng thể cho “người đến sau” hưởng hết khoản lợi từ nguồn lợi nhuận giữ lại và lượng tiền mặt không nhỏ tại DPM. Tuy nhiên. Công ty xuất đi khoảng 100. Nhưng năm 2013 này. Tuy nhiên. Tính đến cuối quý III/2013. 2013 đã thống nhất tăng lên 4.
Mức chia cổ tức bằng tiền trong năm 2012 là 2. Giá bán giảm và nguy cơ cạnh tranh từ “đàn em” Đạm Cà Mau mới là lý do khiến kết quả quý III của DPM bị giảm sút (Tập đoàn Dầu khí Việt Nam - PVN nắm 61% vốn ở DPM và 100% ở Đạm Cà Mau).
000 tấn trong năm 2012 của DPM. Đầu ra bị hạn chế trong khi việc xuất ngoại chưa gặt hái được kết quả đáng kể đã khiến mục tiêu tăng trưởng sắp tới trở thành một thách thức đối với DPM. DPM đang chiếm lĩnh thị trường miền Nam với 50% thị phần. Nhờ nắm giữ thị trường rộng lớn cùng hệ thống phân phối mạnh. Nhưng với 750. 000 tấn bán ra trong năm nay của Đạm Cà Mau.
DPM luôn giữ được sức hấp dẫn nhờ vị thế hàng đầu trong ngành phân đạm và lượng tiền mặt thuộc loại dồi dào nhất trong số các doanh nghiệp niêm yết. Sản phẩm urê hạt đục của Đạm Cà Mau có công nghệ cao hơn và giá bán cạnh tranh hơn so với urê hạt trong của DPM đã khiến lợi thế kia dần mai một. 000 tấn/năm) và dự án UFC nâng cấp độ cứng cho hạt đạm.
