Cơ hội tăng điểm đột biến chưa xuất hiện

>Phiên 23/7: HNX-Index thoát hiểm, VN-Index mất mốc 505 >Sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 24/7 ĐTCK lược trích mỏng nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao du ngày 24/7. Nên tạm dừng việc mở các thể mua mới (CTCK FPT - FPTS) Như chúng tôi đã nhận định, diễn biến của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đang là động lực và tác nhân chính ảnh hưởng tới sự vận động của thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn. Việc mất đi lực đỡ từ nhóm cổ phiếu này trong phiên 23/7 đã tức khắc khiến cho diễn biến phục hồi của VN-Index bị chững lại và kéo theo những tín hiệu không mấy lạc quan về mặt kỹ thuật. Bên cạnh đó, thanh khoản của thị trường vẫn chỉ giữ ở mức làng nhàng cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư vẫn chưa được đề cao và tâm lý cẩn trọng vẫn chưa thực thụ được giải tỏa. Dù rằng các thông báo mới xuất hiện cũng không quá bi quan, các thông báo về kết quả kinh doanh quý II của một số doanh nghiệp đang kéo theo sự bình phục của các cổ phiếu liên tưởng nhưng kịch bản phục hồi vẫn sẽ còn gặp nhiều khó khăn nếu không có thêm sự xuất hiện của yếu tố tương trợ đủ mạnh để giúp cải thiện thanh khoản. Theo đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên tạm dừng việc mở các thể mua mới và đợi chờ tín hiệu tiếp theo khi thị trường test lại các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn. Vẫn chưa rõ thiên hướng (CTCK BIDV - BSC) Quá trình tăng điểm của VN-Index vừa qua được xúc tiến bởi các cổ phiếu có vốn hóa lớn tăng giá. Do đó, việc hình thành xu thế tăng chung chưa được xác định. Hiện tại, ngay cả trong kịch bản tiêu cực, do VN-Index đã vượt qua vùng 500 điểm nên thị trường vẫn cần có quá trình dịch chuyển nhỏ, trước khi thay đổi xu thế sang giảm điểm. Do thị trường hiện tại vẫn chưa rõ khuynh hướng, dòng tiền yếu nên các nhà đầu tư có chiến lược đầu tư an toàn vẫn nên chọn lựa các cổ phiếu thuộc dòng cơ bản. Nên đóng các vị thế ngắn hạn (CTCK Bảo Việt - BVSC) Thị trường đấu có phiên diễn biến tăng giảm trái chiều trên 2 sàn. Dù rằng vậy, có thể thấy một điểm chung là các nhóm cổ phiếu mang tính căn bản đã tăng mạnh trong khoảng 1 tháng trở lại đây đang phần nào mất đi tính quyến rũ dòng tiền và bắt đầu điều chỉnh. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu mang tính thị trường vẫn đấu diễn biến “yếu” hơn tương đối so với thị trường chung và chưa đủ sức luân phiên giữ nhịp cho thị trường. Diễn biến này khiến thị trường thiếu dòng cổ phiếu dẫn dắt cũng như động lực để tiếp chuyện tăng trưởng. Quan sát diễn biến của các nhóm cổ phiếu chúng tôi cũng nhận thấy, đa số các mã đã vượt đỉnh trong thời gian gần đây, cốt thuộc các ngành hàng tiêu dùng và dược phẩm, đã lên đến mặt bằng giá tương đối cao và bắt đầu đi vào vùng quá mua. Điều này không xác nhận khả năng đảo chiều của thị trường nhưng ẩn ý động lực tăng điểm đang dần ít hơn nếu dòng tiền không đủ sức lan tỏa sang các mã cổ phiếu khác. Với mặt bằng khối lượng giao du ở thời điểm hiện tại, chúng tôi chưa nhận thấy một sự lan tỏa nào đáng chú ý. Thêm vào đó, trong bối cảnh thiếu vắng các thông báo có tác động mạnh, khả năng đột biến của dòng tiền cũng không được đánh giá cao. Duy trì ý kiến thận trọng, chúng tôi cho rằng, các nhà đầu tư nên đóng các vị thế ngắn hạn tại quanh vùng phản kháng 505 điểm của VN-Index. Việc tiếp chuyện đeo đuổi các mức lợi nhuận ngắn hạn ở thời đoạn này không tương hợp với mức rủi ro về khả năng đảo chiều của hai chỉ số khi đợt phục hồi này vẫn thiếu các nguyên tố bền vững. Thanh khoản sẽ sụt giảm trở lại (CTCK Đầu tư Việt Nam - IVS) Thông tin kinh tế không có và việc các mã vốn hóa lớn giảm điểm là duyên do khiến cho chỉ số VN-Index giảm. Đây là phiên giảm điểm trước nhất sau một chuỗi tăng giá, điều này không nói lên điều gì nếu chúng ta nhìn vào đồ thị của chỉ số. Tuy nhiên, nếu coi xét các cổ phiếu có tác động lớn đến chỉ số là GAS, VNM, MSN thì hầu hết đều xác nhận tín hiệu giảm giá. Thành thử, chúng tôi tiếp kiến giữ quan điểm là thị trường sẽ tiếp giảm điểm và sớm test lại mốc 500 điểm vừa qua. Dù rằng thanh khoản của sàn HOSE vẫn được giữ vững, nhưng rất có thể thời kì tới thanh khoản của sàn HOSE sẽ sụt giảm trở lại và điều này sẽ lại là tác nhân xấu đến mức tăng điểm vừa qua. Thị trường lúc này không quá xấu bởi vùng xấu đã qua đi, nhưng không quá tốt đẹp khi mùa vắng tài chính đã qua được chặng đường đẹp nhất. Lo ngại thị trường giảm mạnh là không cần thiết, nhưng việc giữ nhiều cổ phiếu cũng không phải là điều tốt. Trong thị trường như hiện nay, rất có thể khi tâm lý NĐT trở nên nản bới sự lình xình quá lâu của thị trường sẽ có cổ phiếu tạo ra nhịp do bị bán quá mức. Khi đó, thời cơ sẽ lại xuất hiện đối với người cầm tiền. Tuy nhiên, dịp này có tới cũng không phải là dễ dàng bởi tâm lý mua và nắm giữ của NĐT. Lo ngại về một phiên giảm điểm nữa (CTCK Rồng Việt - VDSC) Sau hai phiên tăng điểm, áp lực chốt lời trên một số cổ phiếu đã đạt mức lợi nhuận kỳ vọng khiến gia tăng lực bán vào cuối phiên, hơn nữa các cổ phiếu lớn cũng không còn là trụ đỡ giúp thị trường tăng điểm. Tuy thanh khoản vẫn không giảm nhiều so với phiên đầu tuần, dù vậy dòng tiền vào thời điểm cuối phiên có phần yếu đi so với đầu phiên trong khi những thông báo không tích cực đối với dòng tiền vào chứng khoán như giá vàng quay đầu tăng mạnh trở lại khiến chúng tôi lo ngại về một phiên giảm điểm nữa trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng, mức giảm sẽ không mạnh và trong tuần này VN-Index sẽ động dao trong vùng 495- 510 và những phiên tích lũy sẽ là cơ hội cho nhà đầu tư giải ngân vào các cổ phiếu tốt. Nên tiếp duy trì quan điểm thận trọng (CTCK MB - MBS) Thị trường tiếp chuyện đi ngang với hai chỉ số biến động trái chiều. VN-Index giảm nhẹ trong khi HNX-Index tăng nhẹ, trái lại phiên 22/7. Đáng để ý, độ rộng thị trường và các chỉ báo kỹ thuật đều phát đi tín hiệu cho thấy thị trường yếu. Do đó, nhà đầu tư nên tiếp tục duy trì quan điểm cẩn trọng. Dòng vốn đầu tư từ các thị trường phát triển sang thị trường đang phát triển và mới nổi được đánh giá sẽ có rất nhiều biến động trong thời kì tới, kéo theo các rủi ro đầu tư tài chính nhất thiết. Nguyên tố có ảnh hưởng lớn nhất đến dòng vốn này là quá trình và cách thức cắt giảm gói kích thích kinh tế Mỹ, vốn được FED thông báo từ tháng 5, lập tức gây ra biến động mạnh trên hồ hết tất các thị trường tài chính, khiến FED vừa qua phải tuyên bố gói kích thích sẽ chưa có thay đổi trong ngắn hạn. FED nêu rõ, việc cắt giảm sẽ chỉ được thực hành khi nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu hồi phục rõ ràng, duyệt các chỉ số về việc làm. Chúng tôi cho rằng, rủi ro thị trường Việt Nam do sự biến động của dòng vốn từ nước ngoài trong thời kì tới là tương đối đáng kể, không chỉ đến từ ảnh hưởng thụ động khi việc cắt giảm được tiến hành, mà còn bởi nhân tố chưa rõ ràng về thời kì của việc cắt giảm, kéo theo sự không ổn định trong chiến lược đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài. Thời cơ tăng điểm đột biến chưa xuất hiện (CTCK Maritime Bank - MSBS) Thị trường đang phân hóa mạnh vào những cổ phiếu của doanh nghiệp có KQKD quý II ấn tượng. Chúng tôi cho rằng, thị trường sẽ tăng nhẹ trong phiên 24/7, nhưng khó vượt ngưỡng 507 điểm khi cung cầu đang ở thế tương đối thăng bằng. Nhà đầu tư chỉ nên nắm giữ những cổ phiếu tốt và hiện thực hóa lợi nhuận tại những cổ phiếu mang tính chất đầu cơ cao vì hiện nay dòng tiền yếu, thời cơ tăng điểm đột biến chưa xuất hiện. Một số mã có diễn biến tốt và có thể tiếp tục tăng giá: PVD, TCM, GMD, BTP, VCB do dòng tiền đầu cơ đang yếu. Nên giảm tỷ lệ cổ phiếu xuống (CTCK Dầu khí - PSI) Phiên giao du thứ hai sau ngày ứng dụng nới thời gian giao tế, thanh khoản HOSE tiếp chuyện được cải thiện và động dao trong phiên có dấu hiệu mạnh hơn trước. Ngoại giả, việc khối nhà đầu tư nước ngoài tăng mạnh lượng giao tiếp mua bán cũng là tác nhân tác động đến thanh khoản thị trường. Tuy nhiên, diễn biến chi tiết trên thị trường thì không hoàn toàn miêu tả các dấu hiệu hăng hái. Khối ngoại giao tiếp mạnh hơn với gần 12 triệu đơn vị cổ phiếu nhưng lượng mua ròng chỉ hơn 1 triệu đơn vị. Độ rộng của thị trường đang bị thu hẹp dần và khuynh hướng này vẫn đang tiếp. Thống kê cho thấy, khối lượng giao thiệp đang tăng mạnh dần lên ở các cổ phiếu giảm giá và chiếm phần đông trên thị trường. Đây không phải là dấu hiệu tốt đối với xu thế ngắn hạn của VN-Index. Trong 2 phiên gần đây, các cổ phiếu có ít hăng hái như HSG, HPG, DRC, GAS, v.V… đều chịu áp lực bán ra mạnh và đây mới chỉ là những thí dụ nhỏ cho thấy xu hướng chốt lời có dấu hiệu tăng mạnh trên các cổ phiếu khi ban bố ít tài chính tích cực. Không có nguyên tố nào gây quan ngại về một khuynh hướng giảm, tuy nhiên trong ngắn hạn, các dấu hiệu kỹ thuật đang cho thấy tín hiệu của một đợt sóng chốt lời. Điều có thể tạo ra một đôi phiên giảm điểm hoặc một thời gian ngả nghiêng giảm mang tính chất tích lũy đối với VN-Index. Chúng tôi cho rằng, trong bối cảnh này, NĐT nhất thời nên giảm tỷ lệ cổ phiếu xuống mức 30% trương mục và hạn chế giao dịch mua vào trên thị trường. Nên giữ nguyên tỷ trọng cổ phiếu (CTCK Maybank KimEng - MBKE) Thị trường đóng cửa giảm nhẹ dù đã có lúc vượt lên mức cao mới trong suốt đợt tăng giá chậm bắt đầu từ cuối tháng 6/2013. Ngược với phiên trước, các cổ phiếu vốn hóa cao như MSN (-2,6%), BVH (-3,7%), giảm khá, tạo sức ép cho chỉ số. Chúng tôi nhận có một dấu hiệu thận trọng: dù rằng VN-Index lên mức cao mới, chỉ số độ rộng về thị trường tiếp chuyện đi xuống, tạo phân kỳ tiêu cực so với giá. Nên chi, dù vẫn đánh giá tốt về khuynh hướng, chúng tôi cho rằng, các nhà đầu tư nên giữ nguyên tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục ngày nay hơn là thế mở rộng tỷ trọng cổ phiếu và gia tăng rủi ro. Các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng phiên thứ hai trong tuần, khối lượng tương đương với phiên trước (khoảng 1,1 triệu cổ phiếu). VN-Index nhiều khả năng tiếp tục giằng co (CTCK Sài Gòn - SSI) Chỉ số VN-Index có phiên giảm điểm trái chiều với HNX-Index. Chốt phiên VN-Index giảm nhẹ 1,87 điểm (-0,37%) về mốc 504,29 điểm với 78 mã tăng giá, 78 mã giữ tham chiếu và 120 mã giảm giá. Giảm điểm đầu phiên về nhẹ dưới mốc 505 điểm, chỉ số có đợt hồi phục tăng lên sát ngưỡng 509 điểm vàcuối phiên giảm trở lại về cao hơi tí đỉnh so với mốc thấp nhất trong phiên. Các giao dịch bán cao mua thấp ngay trong phiên ứng dụng khá sôi động tạo cho phiên giao thiệp liên tục có sự giằng co của cung và cầu. Khối lượng giao tế ở mức gần 47,1 triệu đơn vị, giảm nhẹ 3,38% so với phiên trước đó. Riêng MSN, BVH, GAS giảm giá nhẹ trở lại làm chỉ số mất 2,45 điểm. Chỉ số VN-Index tiến sát dải phản kháng SenKou Span A của dải mây Ichimoku và hiệu chỉnh giảm nhẹ, vượt qua được chống cự này chỉ số mới có thể lên tiếp vùng trên. Chúng tôi cho rằng, chỉ số VN-Index nhiều khả năng nối giằng co khá mạnh quanh vùng 503 -510 điểm trongphiên kế tiếp với sự phân hóa theo các thông tin kết quả kinh dinh quý II tiếp tục được ban bố. Nhiều cổ phiếu giảm liên tiếp mấy phiên gần đây có thể hồi phục trở lại, tụy vậy đà hồi phục sẽ khá phụ thuộc vào việc chỉ số có vượt qua được mốc 510 hay không.